以這篇文章來解釋什麼是台灣存託憑證(TDR)
證交所防杜台灣存託憑證（TDR）藉拉抬原股，墊高TDR承銷價，嚴重損害台股投資人權益，已修訂上市審查準則，增列原股有異常炒作情形，TDR列為不宜上市的條件。
旺旺等14檔新TDR去年上市以來形成台股TDR熱潮；但市場對部分新TDR上市的異常表現，有損害國內投資人權益的強烈質疑。證交所近期因而將TDR價差列入審查重點，增訂作為TDR是否符合上市的主要條件之一。
證交所指出，TDR申請上市公司，若有藉由掛牌前於原上市地大幅拉抬原股價格，墊高TDR初次發行的承銷價，證交所會將TDR申請發行公司送件前一段時間，原股價格異常納入審查不宜上市條件。
同時，也會要求TDR申請公司及承銷商充分說明選樣公司及TDR訂價的合理性，於公開說明書中加強揭露，讓投資人了解。此外，TDR上市掛牌後，也會持續追蹤其原股價格變動情形。 據指出，證交所為避免TDR申請公司規避「送件前一段時間」對原股是否異常的監控期，將不會對外宣布明確監控期間；但會依國內監視制度標準，監控原股是否有股價、成交量異常情形。
證交所若在監控期依國內監視標準，查核原股有異常交易，除了要求承銷商說明外，會進一步與原股交所基於MOU合作，要求原股交易所提供該時段的原股交易情形，是否也被列為屬於異常交易；作為TDR能否上市的審查條件。
證交所表示，對於TDR與其表彰的原股間有不正常的價差，例如溢價或折價超過80%，都列入監視及調整信用交易指標；今年也要求承銷商同時在資本市場扮演造市及市場調節者的角色。
亦即TDR掛牌日的第一、二個交易日價格若是持續漲停，承銷商應使每交易日的成交量至少達50張，以維持市場流動性；若掛牌日起十個交易日內持續漲停，承銷商應依相關級距適時出售承銷商自有部位，提高TDR的流通性。
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台灣存託憑證(TDR)是指國外在台灣發行存託憑證，與一般股票是相同的，好處是發行公司不需到台灣設立公司，可節省設立公司的成本。
但是，台灣存託憑證(TDR)個股的資訊揭露方式與其他上市櫃公司相比較，台灣上市櫃公司每月需公佈營收、股權申讓等等，台灣存託憑證(TDB)則都不用公告，所以在資訊上相對較不透明。此外，股東要參加股東會需到當地，否則只能透過保管銀行來反映意見，間接參與。
存託憑證, TDR 
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